纸浆大幅波动 高基差下 短期谨慎

　　主力合约贴水幅度高达 870 点左右，超过绝对价格的 10%。供需逻辑上来看，针叶浆的利多多数仍会以流通货源不足作为核心。现货绝对价格作为依托。都是偏向于强现实的因素。期货在某些层面上可以交易未来，但是如此巨大的基差水平下，期现未来的回归模式需要考量。

（转自：中信期货）