9万亿巨头传来大消息！瑞信大结局猜想：分拆资产、并购或破产

　　这个周末对于风暴眼中的瑞士信贷来说，生死攸关！


　　最新市场消息称，瑞银寻求瑞士当局为任何与瑞信的交易提供支持。

　　百年银行为何突然“暴雷”？瑞信到底隐藏了多少财务风险，财务损失窟窿到底有多大？大结局最终会如何？

　　9万亿巨头传来大消息！瑞银正洽谈收购瑞信银行





　　3月18日，据央视新闻援引英媒报道，瑞银集团(UBS)正在讨论收购瑞士信贷的全部或部分业务，瑞士两家最大的银行的董事会将在周末分别举行会议，权衡自2008年金融危机以来欧洲最重要的银行业合并案。


　　报道援引多名消息人士的话称，收购计划得到了瑞士银行监管机构的鼓励。

　　据报道，知情人士透露，此次谈判的目标是最迟在周日晚间宣布两家银行之间的交易。

　　瑞士信贷成立于1856年，有167年历史，是全球第五大财团，瑞士第二大银行，所管理的财产规模11953亿瑞士法郎(约合9万亿人民币)。

　　今年2月，瑞信宣布2022年净亏损73亿瑞士法郎，连续第二年净亏损。3月14日，瑞信发布报告称，该行对财务报告的内部控制存在“重大缺陷”。

　　贝莱德参与竞购？





　　据媒体援引英国《金融时报》消息，贝莱德正着手对瑞信发起竞争性收购，旨在击败瑞士央行支持的瑞银本周末收购瑞信的计划。


　　知情人士称，这家美国投资巨头正在评估一些选项，并正与其他投资者展开合作。贝莱德可以决定只竞标瑞信的部分业务。

　　北京时间3月18日晚间，据财联社援引彭博消息，贝莱德发言人称，没有任何收购瑞信全部或部分股份的计划，也没兴趣这么做。

　　瑞士当局紧急救市！

　　若瑞信暴雷，挤兑压力将远超硅谷银行

　　瑞士信贷(下称“瑞信”)的财务报告内控重大缺陷，再度引爆全球金融市场恐慌情绪。

　　周三瑞信股价一度大跌逾30%，创下1995年以来的最低值。3月17日，瑞士信贷股价在瑞士股市开盘后下跌，最终收盘价格为1.86瑞郎，较前一日收盘价格下跌8.01%，最近5个交易日跌幅达24.44%。

　　“突然有种2008年次贷危机再度卷土重来的感觉。”一位华尔街对冲基金经理向21世纪经济报道记者指出。瑞信此次财务报告内控重大缺陷风波给金融市场带来的冲击已远远超过硅谷银行倒闭风波——若硅谷银行倒闭风波仅仅是造成美国区域银行股价剧烈波动，瑞信则令全球众多系统性重要银行股价大幅下跌，让人很快联想到2008年次贷危机爆发初期的惨烈景象。

　　“若瑞士政府不迅速救助瑞信(包括提供必要的资金流动性与储户存款安全)，其遭遇的挤兑压力将远远超过硅谷银行。”前述华尔街对冲基金经理向21记者指出。

　　面对财务报告内控重大缺陷风波所引发的金融市场巨震，瑞信迅速采取自救行为。

　　瑞信集团3月16日宣布，将通过担保贷款安排和短期流动性安排，从瑞士央行借入至多500亿瑞士法郎，约合536.8亿美元。消息一出，瑞士证券交易所开盘后不久，瑞士信贷股价涨至2.22瑞郎，较前一日收盘价格上涨超过30%。

　　此外，瑞信还公布了新的回购方案——斥资约30亿瑞士法郎回购部分OpCo高级债务证券，其中包括动用约25亿美元资金回购10款美元计价的高级债务证券，动用约5亿欧元资金回购4款欧元计价高级债务证券。

　　在3月18日，据央视新闻援引外媒报道，多位消息人士透露，包括法国兴业银行、德意志银行等在内的至少四家主要银行已对涉及瑞士信贷银行或其证券的交易进行限制，这是其麻烦不断增加的最新迹象，瑞信拒绝就这些银行的行动置评。

　　瑞信大结局猜想：重写战略计划、分拆资产、并购或破产

　　据财联社报道，虽然瑞士央行本周向瑞信提供的500亿瑞郎流动性支持，使得这家系统重要性银行免于迅速倒在这轮银行挤兑危机中。

　　但从市场的定价来看，投资者眼下也不看好这家百年老店能依靠自己的运作重新站起来。

　　虽然这几天瑞信常与硅谷银行放在一起相提并论，但实际上市场担心的是两件事情——瑞信并没有流动性问题，而是银行本身的经营模式不赚钱。

　　对于瑞信的未来，英国《金融时报》也作出了多种情境的猜想。

　　1、再来一份战略转型方案？

　　如果现在瑞信再次对战略计划进行更改，将会是这家银行不到一年半时间里第三次推出战略转型方案，足以令CEO乌尔里奇·科纳领导的管理层蒙受更多的质疑。

　　2、把最值钱的业务拆了？

　　分析师预期，瑞信的本土银行业务出售的价值大概在150亿瑞郎左右，差不多是目前上市公司市值的两倍。

　　3、成为并购目标

　　摩根大通分析师Kian Abouhossein公开预期，一旦瑞士两大银行合并，瑞银最终会将瑞信的本土业务推进二级市场、关闭投行部门，以及保留财富管理业务。

　　4、破产清算

　　如果瑞信自己无法扭转困局，也找不到何时的买家，瑞士央行手中的选项只剩下最后一个：破产清算。

一图详解瑞信“生死危机”

　　多位华尔街对冲基金经理向21记者透露，目前瑞信要重拾金融市场信心，需迅速公开财务报告内控重大缺陷的具体内容——到底隐藏了多少财务风险，财务损失窟窿到底有多大(能否靠政府现有的紧急资金救助规模度过难关)，否则资本市场仍将担心瑞信在资产端拥有大量未知的投资损失，被迫从瑞信持续抽走存款资金或投资款，导致瑞信很可能遭遇比硅谷银行更严峻的挤兑风波，进而冲击欧美金融市场稳定性。

　　在多位对冲基金经理看来，瑞信要彻底摆脱此次生死考验，仍然道阻且长。
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（转自：21世纪经济报道）