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2023-07-16-信达证券--主要上市险企6月保费点评：6月寿险保费高景气，单月保费高增夯实半年报业绩基础

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信达证券CINDA SECURITIES证券研究报告6月寿险保费高景气，单月保费高增夯实半年行业研究报业绩基础行业事项点评报告2023年7月15日非银金融本期内容提要：投资评级看好>事件：上市险企发布2023年1-6月保费数据，其中前6月累计寿险保费同比增速：人保寿(YOY+9.4%)>平安(YoY+8.7%)>国寿上次评级(YoY+6.9%)>新华(YoY+5.1%)>太保寿(YoY+4.0%方前6月累计财险保费同比增速：太保财(YoY+14.3%)>人保财(YoY+8.8%)>平安财(YoY+5.0%),>点评：执业编号：S1500519120002>3.5%预定利率即将停售背景下，6月寿险保费同比高增，有望夯实半联系电话：+86(010)83326877邮箱：Wangfangzhao@cindasc.con年报业绩基础，2023年6月各大上市险企寿险保费整体实现较快增长，6月单月保费增速：人保寿(YoY+84%)>新华(YoY+24.2%)>平安寿(YoY+22.8%)>国寿(YoY+18.3%)>太保寿(YoY+4.9%51-6月累计保费增速：平安寿(YoY+6.6%)>国寿(YoY+5.1%)>人保寿(YoY+3.8%)>新华(YoY+1.7%)>太保寿(YoY-1.9%),其中太保寿险个险代理人渠道前6月保费收入1212.32亿元，同比+3.0%，新单保费同比+31.9%，其中期数保费同比+38.8%，我们认为新保业务尤其是期缴业务的高速增长充分显示了太保寿险长航改苹行动一期的信达证券股份有限公司显著效果，同时二期工程将更加聚焦内部组织变苹，我们认为二期工CINDA SECURITIES CO..LTD程有望良好衔接一期工程并有望持续带动新业务价值提升。邮编：100031的“逆用期”特性有望带动需求持峡提升。从当前时点来看，3.5%预定利率产品并未在6月30日统一退出市场，我们认为需要关注7月30日这一时间节点，在前期3.5%预定利率产品停售和切换的预期下，各大险企6月寿险保费均实现高增，延续5月增长态势，单月保费增速进一步提升，我们认为主要原因是保险产品预定利率下调预期下，短期储蓄型险种霄求提升明显，产品切换后保费短期切换和冲击难以遵免，但是在当前环境下，我们认为储著型、保倖型等代表性险种具备的储营和保障属性在当前市场环境下具备较为难得的“逆周期”属性，长期利率或逐步下行和银保渠道的发展等因素有望推动保险需求持续提升，同时，产品切换逐渐完成后，各大险企主力销售产品有望从增额终身寿逐步发展至分红型产品、年金险、终身寿险和健康险等险种同步发展，险种结构有望进财险6月保贵增速有所分化，整体仍穗使增长，上市险企产险业务2023年6月保费继续保持同比增长，保费增速有所分化，人保财和太保财6月保费实现同比10%和10.1%的高增，平安财险和太保财6月保费增速相比5月小幅放缓，整体增长仍稳健，单月保费方面：太保财(YoY+10.1%)>人保财(YoY+10.1%)>平安财(YoY+2.6%),主请阅读最后一页免责声明及信息拔露htp:wwww.cindasc..com2