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2023-04-18-东方财富证券-优利德-2022年报点评:营收净利同比增长,中高端产品带动毛利率显著提升

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优利德(688628)2022年报点评Eastmoney Securities【投资建议】◆短期内,公司中高端仪器仪表产品的布局将推动盈利能力的提升:中长期,在仪器仪表产品国产替代的趋势下,公司凭借中高端新品的推出、较好的产品矩阵、逐步恢复的终端推广以及优质的营销渠道,有望实现盈利能力和市场份颜的稳步提升。我们预计2023-2025年公司营收分别为11.00/13.50/16.00亿元,同比增长分别为23.42%/22.66%/18.54%:2023-2025年归母净利润分别为1.64/2.26/2.88亿元,同比增长分别为39.32%/38.03%/27.76%:PS分别为1.48/2.04/2.61元,对应PE为29/2117倍,维持“增持”评级。2022A2023E2024E2025E营业收入(百万元)891.421100.171349.501599.715.85%23.42%22.66%18.54%EBITDA(百万元)143.77229.86278.29336.57117.41163.57225.78288.45增长率(%)7.99%39.32%38.03%27.76%EPS(元/股)1.061.482.042.61市盈率(P/E)27.1229.4521.3416.703.003.943.332.77EV/EBITDA21.8319.0714.4811.02【风险提示】◆芯片原材料短缺导致产能不足,成本上升:◆中高端新产品推出进度不及预期:散请阅滨本报告正文后各项声明2