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公司点评报告SOOCHOW SECURITIES恒生电于三大财务预测表2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E595479299.56811464货币资金及交易性金融资产4,3706,65389%119611,7192.4142,857经营性应收款项9371.142税金及附加7587105126存货541683794939销售费用6177538611.032合同资产69管理费用1,0311,1481,376其他流动资产581162,3462,89434924,2427.0517.6978.071财务费用16-87-117长期股权投资127112711271加其他收益289357383459因定资产及使用权资产1,7842,046投资净收益259287344在建工程124349599874公允价值变动-166300400500无形资产404404403402减值损失-114403678678678678资产处置收益3长期特摊费用66661.124199823992.847其他非流动资产2.9002,8652,8292,794营业外净到收支00013.0051596819.028228191.125199823992847524580299416减：所得税5101214短期惜款及一年内到期的非流动负债2672873071,120198823872832经营性应付款项56067787932减少数股东损益296274合同负债3.0234.15448295,713193723252.759其他流动负债15901,8602.1262464非流动负债285285285285每股收益-最新股本摊薄（元）0.571.021221451161161161160001,0921.8852250租赁负债353535351,2742,1192,4992.921其他非流动负债1341341341345.5307,24383149,701毛利率%)73.563.8175.08归属母公司股东权益6.8128.010993812269归母净利(%16.7824.4224.3024.06少数股东权益6637147768507474872510,71413119收入增长%21.9420.6719.8113.0051596819.02822819归母净利润增长率(%25.457.4920.0518.662022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E经营活动现金流1.1382.88329413,588每股净资产元3.594.225236.46投资活动现金流28%-647最新发行在外股份（百万股）1,9001.9001.9001,900筹资活动现金流482-753691822ROIC%)15.0122.2722.062137现金净增加额9381,483134216.0224.1823.3922.49折旧摊销181234249资产负债%42.5245.3643.6942.51资本开支-294.543594645PE(现价&最新股本摊薄)99.6256.1346.7639.40营运资本变动-338891427597PB(现价)15.9%13.5710.948.86数据来源：Wd,东吴证券研究所，全文如无特殊注明，相关数据的货币单位均为人民币，预测均为东吴证券研究所预测。东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分
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