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2023-03-27-华西证券--银行行业周报：多家上市银行披露年报，3月LPR保持不变

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华西证券HUAXI SECURITIES证券研究报告|行业研究周报1.本周重点聚焦本周，中信、常熟、光大、招商银行相继发布202年报，目前共5家上市银行披露年报，基本面来看：1、业绩表现：5家银行合计实现营收和归母净利润增速分别为+3.57%/+13.86%，较前三季度分别-1.19pct/-0.10pct,营收增速放缓：1)一方面息差有压力，可以看到5家银行全年总资产增幅+7.88%，规模环比Q3扩增1.74%，整体扩表维持稳健，但净息差同比下行、且环比普遍回落，除中信银行(1.97%)较三季度净息差底部回升1BP,剩余4家招行、平安、光大、常熟分别较Q3环比下滑1BP、2BP、2BP、8BP至2.40%、2.75%、2.01%、3.02%：受PR下调和政策引导支持实体经济影响，整体银行生息资产收益率下降幅度较大，招行、中信、平安、光大、常熟分别较22州1下降3BP、5BP、3BP、4BP、13BP至3.89%、4.11%、4.83%、4.26%、5.18%，节奏上较上半年降幅放缓：计息负债成本相对稳定。2)另一方面全年手续费收入整体下滑，5家银行中仅中信银行手续费净收入同比增长3.41%，招行、平安、光大、常熟分别同比下降0.18%、8.63%、2.09%、20.9%。相比营收，归母净利润增速整体表现稳健，且有招行、平安、常熟3家归母净利润增速环比提升，平安、常熟银行增速在20%以上，延续较高的成长性。2、货款授放：5家银行总货款增幅7.90%，规模环比三季度再扩增0.84%，整体信货投放雏持稳健。常熟银行货款扩张依旧维持高速，同比+18.82%、环比Q3扩增3.28%:招行、平安、光大贷款增速均超8%，分别为8.64%、8.67%、8.01%，中信银行全年货款同比+6.11%，Q4零售信用扩张偏弱，对货款投放造成拖累。3、责产质量：部分银行资产质量指标年末有波动，但整体较为优异，5家银行合计测算不良率1.12%，较2021年末降低1BP,但较Q3环比小幅提升1BP,总体基本持平。其中：1)中信银行(1.27%)不良率同比降低，环比持平，招行(0.96%)、平安(1.05%)不良率同比环比略微上行，但仍处于低位，平安、光大、常熟较Q3环比略微提升2BP、1BP、3BP至1.05%、1.25%、0.81%。2)关注类指标和逾期率来看，中信银行继续保持稳中向好，关注率和逾期率分别较年中下降25B即、3BP至1.64%、1.60%:常熟银行关注率较年中下降3BP至0.84%，但逾期率上升12BP至1.06%：光大银行关注率和逾期率较年中持平，分别稳定于1.84%和1.96%：招商、平安银行前瞻性指标略微上行，但招行、平安的逾期90+/不良较Q3环比分别下降0.6印ct、6.8pct至70.8%、69.2%，剩余3家较年中也均有下降，不良认定趋严。3)加大不良暴露和处置下，招行拨备率环比降4.88pct至450.79%，常熟银行环比降5.25pct至536.77%,但较去年同比增长：其他3家环比变动小于1pct,且较去年维持增长。4、分红：银行分红率依然稳定，招行分红率33.01%居首，中信、光大银行分红率也维持在28%以上。请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2