新翰新材(301076CH)首次覆盖优于大市表1可比公司估值表PE(倍)公司简称(元)202120222023E202120222023E300856.S276.971.182.293.115423688199.SH久日新材29.701.490.390.83288136均值5231注：收盘价为2023年7月18日价格，EP5为wind一致预期盈利假设：1)二季度，公司募投项目新产能相关产线的试生产工作正在进行中。DFBP样品正在开展相关客户验证工作，HAP客户已通过验证，并开始供货，新产能投产后产能利用率会逐步爬坡。因此预计公司23-25年产品销量将逐步增加。2)随着原材料氟苯等产品价格下降，预计公司各产品毛利率水平有望上升，20222023E2024E2025E总收入398494617742总成本254310382453总毛利率36%37%38%39%收入4681108124成本34547078毛利率27%33%35%37%(DFBP)收入203267338403成本13116821024635%37%38%39%收入858387成本51505253毛利率39%40%40%40%其他业务收入646484125成本385075毛利率40%40%40%40%19Jul20232