行业点评报告SOOCHOW SECURITIES事件7月17日，国家统计局公布2023年6月社零数据。2023年6月，我国社零总额为4.00万亿元，同比+3.1%，略低于wid一致预期的+3.5%，2021年6月至2023年6月CAGR(下称近2年CAGR)为3.1%，略好于5月的2.5%，除汽车外的消费品零售额为3.54万亿元，同比+3.7%，从近2年CAGR上看，2023年6月社零数据环比5月有因1：6月社零总额为4.00万亿元，同比+3.1%20%8712.7%15%610%53.1%5%433.784.000%2-10%2022.062022.072022.082022.092022.102022.112022.122023.1-2202332023.42023.52023.6数据来源：wid,国家统计局，东吴证券研究所点评受益于去年618大促低基数，线上社零增速快于线下。6月，网上实物商品零售额为1.26万亿元，同比+7.1%，近2年CAGR为6.4%（前值为+11.8%上推算线下社零总额为2.74万亿元，同比+1.3%，近2年CAGR为1.7%（前值为-0.8%），线上社零售增速快于线下，主要因2022年618期间物流未完全恢复，基数偏低，国2：6月网上实物商品零售顿为126万亿元，同比+7.1%国3：6月战下社零总顺为2.74万亿元，同比+13%25%16.9%11.1%20%20%15%10%15%1.3%5%0.81.0910%30%22.692.745%7.1%5%-10%00%0-15%数据来源：国家统计局，东吴证券研究所数据来源：国家统计局，东吴证券研究所注：统计局仅披露每个月的线上零售额累计值，我们通过注：推算线下社零=当月社零总额当月实物商品线上差分得到当月值，进而计算同比东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分