华暖高科688433)公司深度ZHESHANG SECURITIES投资案件预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.6、2.2、2.9亿元，同比增长分别约57%、40%、32%。对应7月14日PE分别为102、73、56倍。公司作为国内3D打印设备领军企业，未来“设备软件材料”全链条齐发力将打开成长空间，首次覆盖，给予“增持”评级。1)下游应用领域需求不断提升：2)伴随增材制造设备扩产项目逐渐投产，顺利突破产能瓶颈·我们与市场的观点的差异我们认为：(1)公司将依托其设备软件材料全链条多元布局，为全产业链用户提供多样定制化增材制造解决方案，提高市场渗透率。(2)借助优秀研发团队布局前瞻产品技术，优化迭代技术创新，提升公司竞争优势，打开成长空间。·股价上涨的催化因素新签订单风险提示增材制造设备核心器件进口依赖风险：下游产业化应用不及预期：产能投放不及预期http://www.stocke.com.cn2B4请务必阅读正文之后的免责条款部分