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中银证券现金流量表（人民币雨万）202120222023E2024E2025E202120222023E2024E2025E营业总收入8,63510,88313,39114,939净利润42(472)5849461,266营业收入8,635641710,88313,39114,939449468516554595营业成本70385,38979329,45210,329营运资金变动9480)营业税金及附加655282100100其他404482020452销售费用8216581,034905(3123123,7301,43365566197912051,345资本支出692)(480(427)(432)研发费用162022授资变动21614(160)160)194217190160110其他(93131164152140100816556)572)资产减值损失(39(87)(30(30银行借款(176933809(2,120)(156)信用减值损失(33)(362626(1,158)3240000其他1,106(520(185)(435)222)公允价值变动收益(1)0007376242,555)378)676)303020(18332761900000营业利润76512561,678营业外收入2121や营业外支出34101510202120222023E2024E2025E(541)77812621,690所得税5119531742420.825.7)69.623.011.6净利润(472)5849461,266营业利润增长率(%(144.7)(821.9240.0)64.233.6少数股东损益21(138)171277371(109.1)(1,570.9223.7)62.033.921413669895(90.8)1,852.5264.2)63.829.84251,3001,8392,263405.8(102.2)037532)41.523.0EPS(最新股本摊薄，元)0.030.460.570.921.24(109.1)1,570.9223.7)62.033.9(7.47.29.611.2营业利润率%)0.97.09.411.2202120222023E2024E2025E16.027.129.430.963176.12093847,41510,691归母净利润率%)02(5.2)3.86.0货币资金139115242,1432,625R0E%6.49.411.22.1052,1653,8822,070(3.1)4111.200000存货2.1512.1242.8562.3433,338资产负债率0.505预付寒款305239554339407净负债杖益比0.502合同资产0000流动比率0.90.9其他流动资产36639556952158111.1321144511,5301158311,5700.54长期授资2.8702,8573.0073,1573,3074.04.62045354.6844,7554,841应付寒款周转率7.15.69.5无形资产12261.189123712301,2182.4172,8652,6022,4412,2049510.317,44917,56520,91418.99722,2617.610.39.07.2796.5259.6059,5130.1020.2短期借款3,4163,7104,3943,1563,000221.71.20.7应付寒款12061,07115291,3591,797其他流动负债1,74428904,7160.0(0.5)0.60.91.215482,9372,62319601,851每股经营现金流最新摊薄)120.45.22.06181,2571,3825005008.8839.811.0其他长期负债9301,680124114601,3510.00.00.00.00.08,8269,46212,227936511.363股本724724724724724436.022.413.810.32275208322542,5312,902P/B(最新摊薄)15151.41.31.26,34864327,1017.996 EV/EBITDA11.45.84.217,44917,56520,91418,99722,261价格现金流（倍）10.229.7)29.72.56.52023年7月17日中青旅
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