う开源证券公司首次覆盖报告目录1、发展五十余年，吸收葛洲坝A股上市，41.1、投身水利建设五十载，吸收合并葛洲坝集团…41.2、吸收合并葛洲坝，实现A股挂牌上市…413、业绩稳中有升，新能源业务占比不断提升…52、工程建设核心主业，新签合同订单充足……………721、传统能源订单保持规模，业务覆盖领域全面.823、城市建设业务合同增长，PPP项目发展保持稳定…3、新能源发电增量空间广阔，装机规模不断提升…123.1、新能源发电发展迅猛，风光发电成为新增装机量主体1232、加大新能源投资力度，并网容量保持增长…4、设计咨询业务快速增长，工业制造规模稳定…4.1、设计咨询业务收入及新签合同保持增长4.2、建材产量有所下降，拆分易普力重组上市…4.3、地产开发销售规模下降，土储分布于高能级城市…5、股东及管理层背景强大，拟定增实现规模扩张…5.1、控股股东设立于电网主辅业分离改革.…5.2、管理层在电力系统具备丰富经验，绝大多数高管长期供职于集团.………2引226、盈利预测与投资建议23附：财务预测摘要…26图表目录图1：公司发展历程超五十年图2：吸收合并后中国能建直接和间接持有葛洲坝100%的股权……5图3：公司2022年营业收入同比增长13.7%…图4：公司2020-2022年工程建设业务收入占比均超70%…图5：公司2022年新签合同额同比增长20.2%.图6：公司2022年新签工程建设合同额占比95%…6图7：公司2022年归母净利涧同比增长20.1%…图8：公司2022年整体盈利水平保持相对稳定.…6图9：公司2022年工程建设和工业制造业务毛利率相对承压…6图10：公司2022年工程建设业务收入增长14.4%.…7图11：公司2022年新签工程建设合同领增长23.7%7图12：公司2022年新能源领域新签合同金颜占比增大.…8图14：公司2022年传统能源工程建设新签合同金额同比增长23.5%8图15：中国能建西南院2022年中标川投集团资阳燃气电站新建工程EPC总承包项目.9图16：中国能建华东院中2022年标安徽淮河能源集团滁州天然气调峰电厂项目…9图17：中国能建葛洲坝集团深度参与白鹑滩水电站建设9请务必参阅正文后面的信息拔露和法律声明2/28