国信证券证券研究报告GUOSEN SECURITIES图1：近年来我国10年期国债收益率持续下行%一中债国债到收益率：10年(250个交易日均值)5.004.504.003.503.002.502.00资料来源：WND,国信证券经济研究所整理图2：资产端与负债端的利率差将导致利差损风险利差损风险负债端利率资产端投资收益资料来源：国信证券经济研究所整理三、保险公司应对策略不同于其他以资产端作为运作核心的行业，保险业具有以负债驱动经营的特点，保费收入实则是未来负债的一种形式，因此通过提高保费收入和降低运营成本是优化负债管理降低利差损的关键。为应对预定利率的下调并刺激保费收入，人身险公司将从新产品开发、销售策略调整两个方面发力实现长期价值增长。在产品创设方面，各人身险企将继续加强长期储蓄型保险的新开发产品。丰富产品类型供给将更好满足市场需求，为资产端提供长期可靠的资金来源。目前美国、日本等发达国家具有投资属性的储蓄型保险大部请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容