中邮证券CHINA POST SECURITIES电建、现金流更优的资源和矿山设计业务快速发展、增厚业绩的中国中治。同时建议关注受益于新疆区域基建弹性，建筑订单有望高增的北新路桥*和新碰交建*（标*为暂未覆盖）。號痛：短期来看，下游房地产竣工端修复支撑需求，浮法玻璃价格存上涨动力，后续仍需关注供给端玻璃产线复产点火节奏。持续推荐规模、成本优势显著，2023年盈利有望彰显弹性的浮法玻璃龙头旗滨集田、TC0镀膜玻璃量产实力国内领先的金晶科枝。消费建村：随着经济复苏与政策瑞放松，新房与二手房市场销售端有望继续好转，带动消费建材基本面复苏。短期来看，C端、小B端消费建材需求率先复苏，龙头企业订单量和发货有望持续向好。中长期来看，消费建材各赛道龙头在规模、渠道等方面优势显著，中小企业出清、龙头市占率提升的逻辑将持续演绎。重点推荐渠道结构持续优化，新规催化市场扩容的防水龙头东方雨虹(7月金股)、C端占比提升、减值风险充分释放的竣工端瓷砖龙头蒙娜面莎、涂料龙头三●风险提示：宏观经济下行、基建与房地产投资增速大幅下降风险：原材料、燃料价格持续上涨风险：行业竞争加剧、市场集中度提升不及预期：“一带一路”相关政策推进不及预期。2023E2024E2023E2024E600425.SH买入4.5072.210.350.4012.8611.25买入8.27716.470.710.9011.659.19603916.SH买入13.2855.821.231.4810.808.97601669.SH买入5.861009.450.781.047.515.63601618.SH中国中治买入4.04773.320.580.696.975.86买入29.16201.212.192.5113.3211.62买入5.59109.130.600.829.326.82买入27.23685.781.331.6920.4716.11002918.SZ买入15.3863.851.221.4712.6110.46603737.SH买入65.80346.772.243.0129.3821.86601636.SH买入236.680.851.1110.407.93买入8.49121.300.490.6217.3313.69资料来源：iFinD,中邮证券研究所注：股价为2023年7月3日收盘价请务必阅读正文之后的免黄条款部分2