2023-06-28-中泰证券-【中泰研究丨晨会聚焦】厄尔尼诺来袭，继续强call空调.pdf - 空调电气仪表行业分类 - 报告派

报告

扫码访问

立即注册

登录

首页行业分类电气仪表空调2023-06-28-中泰证券-【中泰研究丨晨会聚焦】厄尔尼诺来袭，继续强call空调

热门文档

2023-07-27 17:45:35 软通智慧&人大：2023年AIGC赋能城市治理应用白皮书
2023-08-17 23:12:35 安居客研究院：2023年7月全国新房市场报告
2023-09-01 00:34:53 怡安：2023怡安国企改革新观察
2023-08-03 22:31:05 校果研究院：2023大学生夏日消费洞察报告
2023-08-26 00:31:14 CPEA&药渡：2023年H1中国生物医药投融资蓝皮书
2023-07-08 17:31:42 上海国家会计学院：2023影响中国会计行业的十大信息技术评选报告
2023-07-21 23:38:19 RetailX：2023年英国电子商务报告
2023-07-31 21:59:30 58安居客研究院：2023年6月全国二手房市场月报
2023-08-12 17:56:53 Sensor Tower：2023年全球热门手游题材市场洞察报告
2023-01-11 18:47:28 财富早知道：白宫突然宣布将对中国500亿商品征25%关税
2023-08-10 21:54:32 中电联电力发展研究院：中国电力企业低碳转型实践研究报告2022
2023-07-18 10:35:52 亿欧智库：2023中国AI商业落地投资价值研究报告

PDF

2023-06-28-中泰证券-【中泰研究丨晨会聚焦】厄尔尼诺来袭，继续强call空调

2023-06-28 遨瀚 3页 446.05K

下载文档 收藏文档

请阅读并同意免责条款

违规举报 用手机查看 分享文档

下载文档

/ 3

 全屏查看

2023-06-28-中泰证券-【中泰研究丨晨会聚焦】厄尔尼诺来袭，继续强call空调



还有 3 页未读，您可以继续阅读或下载文档

下载文档继续在线阅读

下载提示文本预览

报告派所有资源均由用户上传分享，仅供网友学习交流，未经上传用户书面授权，请勿作商用。
1、本文档共计 3 页，下载后文档不带水印，支持完整阅读内容或进行编辑。
2、当您下载文档后，并不意味着拥有了版权，文档仅供网友学习交流，不得用于其他商业用途。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！
4、本本所有内容不构成任何投资建议，不具有任何指导和买卖意见。
5、如文档内容存在违规，或者侵犯商业秘密、侵犯著作权等，请点击“违规举报”。

中泰证券ZHONGTAI SECURITIES晨会聚焦研究分享【家电】邓欣：厄尔尼诺来袭，继续强call空调中泰家电：我们对空调的核心变量一气温进行分析。厄尔尼诺成因？厄尔尼诺现象平均2-7年出现一次，成因是南半球赤道的洋流和风向逆转，温暖的海水涌入秘鲁西海岸，导致冷水鱼大规模死亡，在厄尔尼诺发生年中，全球其他地区气候异常和高温天气频发。今年秋鲁西部近海区域温度持续偏高，我国已明确提出2023年夏季进入厄尔尼诺状态。对我国天气的影响？厄尔尼诺不会对我国产生直接强烈的影响，会通过大气环流来影响我国气候。根据历史统计，自1980年以来，全球12次的平均气温刷新记录中，有10次发生在厄尔尼诺年。对于我国，厄尔尼诺容易导致我国出现南涝北旱的情况，叠加全球变暖提升基础气温，加剧北方高温。根据国家气候中心预测，今年夏季全国大部分地区气温接近常年同期到偏高，其中华东、华中、新疆等地高温（日最高气温≥35℃）日数较常年同期偏多，可能出现阶段性高温。南北方未来气温走势？北方端午高温来袭，南方多地暴雨。截至23624，根据“家电人”公众号，京津冀等华北、华中、西安地区未来15日将延续最高温度35°的酷热天气。同时，南方本轮暴雨将接近尾声，未来随着副热带高压延伸，南方气温将开启“由冷转热”的态势。高温催化空调热销。1)气温是空调短期销售的最大变量，热夏+低库存将持续拉动空调出货高增，根据奥维云，23W23-25(529-6/18)线上销额增速达54%。另外地产竣工对空调的拉动作用或有增强；需求高增下，龙头提价，行业生态向好，空调B上行。2)空调估值仍处于低位，基本面边际改善明确，且有分红属性带动，地产政策或有催化，持续关注空调产业链。中泰家电观点重申：坚守空调，加配顺周期及重回低位的可选。我们重申Q2观点，梳理布局方向：坚守空调：产业链上下游维持景气趋势，Q2低基数下零售回款快速增长，后续内销增长的驱动力有望从补库转换为终端动销，估值仍有提升空间：此外短期政策预期及资金面回流等情绪转好有望助推修复。关注可选链：内销618中小熊、石头线上渠道维持高增，科沃斯全渠道有超预期机会：此外若外销订单好转，出口占比高的新宝、石头在低基数下有望受益。关注地产链：弱经济环境下进入政策博弈期，厨电Q2环比Q1出现边际改善，低估值厨电有望展现弹性。风险提示：热夏不持续、地产回暖不及预期、海外需求放缓、三方数据信息偏差。摘要选自中泰证券研究所研究报告：《厄尔尼诺来袭，继续强c空调》发布时间：2023年6月27日报告作者：邓欣中泰家电医美&科技消费首席S0740518070004-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分

返回顶部