公司深度研究SOOCHOW SECURITIES内容目录1.中国中铁：传统基建稳步增长，第二曲线业务快速发展51.1.交通基建领先龙头，股权激励进一步激发公司活力..51.2.经营质量优异，ROE水平高于行业平均72.铁路公路稳步发展，第二曲线业务快速增长…112.1.基建为“稳增长”重要支撑，房建结构有望受益于新型城镇化实现优化2.1.1.基建端：“稳增长”推动基建实物工作量加速落地，行业集中度加速提升112.1.2.房建端：竣工受益于保交楼加速回暖，新开工仍承压，非住宅业态有望扩容132.2.铁路及公路收入规模稳健增长，盈利能力逐步提升…23.水利等第二曲线业务持续扩张，为市政业务贡献增量162.4.“一带一路”倡议提出十周年，国际工程加速复苏…163.房地产开发业务逆势增长，打造特色发展模式…184.装备制造领城优势突出，多类产品市占率领先…5.矿产资源储备丰富，稳增长政策发力有色金属需求有望增加…217.风险提示…2/30东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分