德邦证券宏观专题月为49.3%。我国出口新订单指数也继续下降0.4个点，降至47.2%。综合来看，出口可能在34月正增长后，5月重回负增长，预计增速为-2%左右。·(5)物价：5月食品价格出现分化，服务价格趋于下降。5月猪肉平均批发价为19.5元/公斤，较4月环比下降0.45%：重点监测的28种蔬莱价格环比下跌0.32%，而水果价格环比上涨2.83%，食品价格出现分化。PM1服务业销售价格较能反映CP服务项的变化，5月该指标为47.8%，预计服务价格环比亦在下降。此外，商务部监测的生产资料价格指数环比下降3.5%，降幅在过去12个月中仅次于22年7月。预计5月CPI同比增长0.5%，PP1同比为4.5%。。金融数据前赡：(1)基于2022年5月份在月末货币信贷形势座谈会的带动下人民币贷款新增1.89万亿，今年5月份渐增贷款或延续4月份以来的投放节奏，新增规模或同比少增，预计金融机构口径贷款新增1.45万亿左右，较2022年同期同比少增0.44万亿，对应贷款余额增速或维持在1183%：(2)预计5月社会融资规模新增2.10-2.35万亿左右，对应社融存量同比增速小幅回升至10.5%。·风险提示：疫情扰动风险：房地产下行程度和长度超预期：外需快速回落，出口下降速度超预期。2/14请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明