CAITONG SECURITIES公司跟踪研究报告/证券研究报告殿权激励释放企业活力：2020年公司通过股权激励计划，授予91人318万股限性股票，业绩考核目标为以2019年为基数，20212022/2023年净利润复合增长率分别不低于10%、10%、10.5%，且不低于对标企业75分位值，净资产收益率不低于8.5%9%/9.5%，且不低于对标企业75分位值。此次股权激励计划，彰显了企业发展的信心，有利于激发员工积极性，构筑公司长期稳定发展的保障。投责建议：我们预计公司2023-2025年实现归母净利涧2.333.174.19亿元。对应P分别为20.8715.3511.6倍，首次覆盖，给予“增持”评级。冬风险提示：核电机组批复不及预期风险、技术推进不及预期风险、政策风险、原材料价格波动风险等2021A2022A2023E2024E2025E营业收入（百万元）15581500177221692621收入增长率(%33.48-3.6918.1422.3720.87120172233317419净利润增长率(%)14.8143.1335.5835.9732.26EPS(元/股)0.310.450.600.821.09PE50.7123.0420.8715.3511.60ROE(%)7.229.5811.4913.5115.16PB3.652.232.402.071.76数据来源：wind数据，财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2