う开源证券北交所首次覆盖报告目录1、先进工艺、设备绑定优质客户，布局新能源车未来可期…411、亮点一：设备及工艺国际领先，新能源车高压屏蔽罩进入试制阶段…41.2、亮点二：客户优质，规模尚小、但盈利能力及成长性优于同业可比………713、亮点三：制动系统铝嵌件全球市占率近30%，深度绑定泰科电子赋能新能源车领域业务102、新能源车领域创收占比持续提升，泰科电子收入占比33%.2.1、业务：新能源车专用产品收入占比逐年提升，2022年已升至46%……….142.2、模式：内销占比80%左右，2022年最大客户泰科电子收入占比33%.…2.3、财务：2022年营收2.32亿元（+52%)、归母净利涧3783万元（+34%)183、新能源车放量、本土品牌份额提高为零部件企业带米机遇…….203.1、上游：钢材、铜材、铝材价格波动对下游成本和运营造成一定压力203.2、下游：疫情影响袭退，新能源车预期拉动全球汽车产业逐步复苏………2引3.3、空间：外资品牌占据全球主要份颜，2021年我国规模以上汽车零部件企业主营收入同比增长12%…224、盈利预测与投资建议.25附：财务预测摘要.26图表目录图1：成立于2010年，2016年开始布局新能源汽车领域.4图2：公司引进了国际先进的多种高端装备…图3：公司核心技术体现在产品端表现为性能优势及成本优势5图4：公司在加工精度、加工表面质量等指标上超出客户要求…6图5：公司新能源车类产品客户主要为泰科电子、立讯精密等7图6：2022年汽车精密金属零件产品单价为0.71元/个，低于大部分同行业竞争对手.……8图7：行业内企业客户均较优质…8图8：2022年中捷精工、德迈仕、易实精密汽车领域创收占比均超过90%……9图9：2022年易实精密汽车领域毛利率高于全部列示的可比公司水平9图10：易实精密2019-2022年3年营收CAGR达47.19%，高于可比公司（亿元）9图11：公司新能源产品增速较快，3年复合增长率达130%（万元）.…图12：2022年对泰科电子销售收入增速为114%…图13：泰科电子2022财年营收增速19.91%……图14：预计2025年全球汽车连接器市场规模将达到194.52亿美元…图15：2022年公司新能源汽车专用零部件业务占比46.10%.图16：2022年新能源车专用产品销量4875万只（万只）16图17：2022年渐能源车专用零部件单价涨5.8%（元/只)…图18：2022年内销收入占主营业务收入的83.60%…图19：公司外销毛利率高于内销毛利率…图20：2022年实现营收2.32亿元(+52.35%)…图21：2022年实现归母净利涧3783.23万元(+34.16%)图22：2022年公司综合毛利率达29.66%………图23：初期转入量产后渐能源车零部件毛利率有所下滑请务必参阅正文后面的信息拔露和法律声明2/28