少浙商证券盐湖殿份000792)公司深度财务摘要(百万元)2022A2023E2024E2025E营业收入30,74825,50027.00031.000108.06%-17.07%5.88%14.81%归母净利润15,56513,7521434417,751247.55%-11.65%4.31%23.75%每股收益（元）2.862.532.643.27P/E7.047.967.646.171)我们预计公司20232025年的营业收入分别为255.0、270.0、310.0亿元，分别同比-17.07%、+5.88%、+14.81%2)归母净利润分别为137.5、1434、177.5亿元，分别同比-11.7%、+4.3%、+23.8%.3)EPS分别为2.5312.64/3.27元/股，对应的PE分别为8.07.6/6.2倍。参考国内2025年锂业公司平均估值9.2倍，给予公司2025年10倍PE,贴现至2023年对应目标价30.95元，1)我们预计2023-2025年，锂盐年度均价为25、20、20万元/吨，钾肥2023-2025年价格雏持稳定，分别达3200,3000,3000元吨，2)公司氯化钾20232025年的营业收入分别为160、150、150亿元，毛利率分别为77.50%、76.00%、76.00%;碳酸锂2023-2025年的营业收入分别为75、100、140亿元，毛利率分别为88.00%、80.00%、85.00%风险提示钾肥需求不及预期，新能源汽车销量不及预期，全球锂资源供给超预期释放。http://www.stocke.com.cn226请务必阅读正文之后的免责条款部分