德邦证券行业周报化工赛生物（尖现生物法二元酸、生物基尼龙等生产）、华恒生物（实现生物法丙氨企业在研发上加大投入，部分企业在某些产品已具备与海外巨头相当甚至更优的产品质量，并以切入部分高壁垒赛道，未来国产替代带来的强成长性值得关注。(1)贵金属催化剂赛道长期被海外巨头垄断，国内部分企业凭借较强的研发实力已在部分领域实现国产替代，未来丰富的新品储备将进一步打开业绩成长空城，基础化工领城放量在即)。(2)部分国内企业在面板产业链部分环节成功实现进口替代，切入下游头部面板厂供应链，自身ā属性充足。随着面板产业链景气度有望回暖，头部显示材料厂商有望享受行业B共振。建议关注：东材科技(光学膜核心标的，电子树赠稳步放量)、斯边克(OCA光学胶龙头企业)、莱特光电(OLED村料核心标的，Red Prime已夹现放量)。(3)全球轮胎市场是万亿级赛道，国内部分轮胎企业已在海内外占据一定份颜。随着海运周期恢复政策、海外经销商库存接近去化完毕，轮胎行业景气度有望底部反转。建议关优势)。供给端受政策影响持续收紧，需求保持稳健，供需趋紧下资源属性突显，景气周期具有较强韧性。(1)磷化工：供给端受环保政策限制，磷矿及下游主要产品供给扩张难，跌价下游新能源需求增长，供需格局趋紧。今年以来磷矿石价格在历史最高位基础上继续小幅上涨，磷矿资源属性凸显，支撑产业链景气度。建议剂生产配颜加速削减支撑盈利能力高位企稳，三代制冷剂生产配颜落地在即迎来景气修复，高端氟聚合物及氟精细化学品高速发展，莹石需求资源属性增强价格主要化工品价格与需求均步入修复通道。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，具有显著规模优势，且通过研发投入持续夯实成本护城河，核心竞争力显著。在需求复苏、价格回暖双重因素共振下，具有规模优势、成本优势的龙头白·风险提示：宏观经济下行：油价大幅波动：下游需求不及预期。EPSPE2022A2023E2024E2022A2023E2024E上期本期600309.SH万华化学*5.176.537.94181512买入买入600426.SH华鲁恒升2.962.753.4711119600486.SH扬农化工*5.796.707.47181312买入买入002064.SZ华峰化学0.570.660.8112119买入买入300285.SZ国瓷材料*0.500.721.02564129买入买入002810.SZ山东赫达1.031.131.42221714买入买入002409.SZ雅克科技1.101.842.47463526买入买入688550.SH瑞联浙材*2.512.853.64191613买入买入600989.SH宝丰能源*0.861.031.3814139买入买入601966.SH玲珑轮胎0.200.851.341042516买入买入请务必阅读正文之后的信息拔露和法律声明