山西证券股份有限公司SHANXI SECURITIES CO.,LTD.公司研究/公司快报店增厚业绩：酒店业务组织架构体系初步建立，期待向外输出轻资产管理模式：食品制造业务供应链体系逐渐完善带动销量提升。预计公司2023-2025年EPS分别为1.001.39例1.73元，对应公司4月26日收盘价36.34元，2023-2025年PE分别为36.526.221倍，给予“增持-A”评级。风险提示>食品原材料价格上涨风险：市场经营风险：消费者需求恢复不及风险。财务数据与估值：会计年度2021A2022A2023E2024E2025E营业收入（百万元）1,6081.6702,6273,696YoY(%)24.13.957.320.017.3净利润（百万元）14494259361450YoY(%)-22.2-35.0176.539.424.7毛利率(%)21.118.323.025.826.60.550.361.001.391.73ROE(%)7.34.711.513.914.8PE(倍)65.6100.936.526.221.0PB(倍)4.84.23.63.1净利率(%)9.05.69.912.2资料来源：最闻，山西证券研究所请务必阅读最后一页胶票评级说明和免责声明2