证券研究报告务费率方面，2022年为6.36%，同比-7.61pcts;受美元汇率影响，公司2022年持有的美元汇兑收益增加导致财务费用大幅下降，■2022年，公司境外销售毛利率达43.23%显著高于境内销售毛利率4.83pcts;而境外销售收入4.08亿元，同比-10.21%，营收占比50.61%,同比-7.72pcts;我们认为，2022年经济及全球环境不确定性较重，2023年或有向好，将助力公司外销业务好转，盈利能力有望改善，(2)在激光雷达领域，公司已与禾赛、Innoviz、Innovusion等国内外知名企业深度合作，伴随汽车电气化、智能化转型，公司车载光学业务有望持续受益，童利预测和投资评级我们调整了盈利预测，预计2023-2025年公司营业收入分别为11.07114.75/19.45亿元，同比增速分别为34%/33%132%,归母净利润分别为3.26/4.38/5.75亿元，同比增速分别为17%34%/31%，对应2023-2025年PE分别为28/21116倍，永新光学是国内高端显微镜和光学元组件制造企业，未来光学显微镜行业有望向高端化、国产化趋势发展；与此同时智能驾驶将逐步普及，车载摄像头和激光雷达将持续增长，车载光学部件将放量，公司有望充分受益。维持“买入”评级，■风险提示新能源汽车增速不及预期；自动驾驶技术路线改变；原材料价格大幅波动；公司业绩不及预期；下游需求不及预期；市场竞争加剧；海外收入及国际贸易摩擦的不确定性；汇率波动风险，2022A2023E2024E2025E营业收入（百万元）829110714751945增长率()4343332归母净利润（百万元）279326438575增长率()7173431摊薄每股收益（元）2.532.953.975.20ROE(%)17161819P/E32.6827.8320.6915.78P/B5.504.553.733.02P/S11.068.206.154.66EV/EBITDA36.3222.5617.3713.50资料来源：Mnd资讯、国海证券研究所请务必阅读正文后免黄条款部分2