中泰证券ZHONGTAI SECURITIES公司点评【公司点评】冷修技改持续推进，看下降楚势。沂水厂区数字化生产基地建设快速推进，使得公司工时效率，能耗强度等好公司进一步降本增效20211203关使指标将看齐行业一流水平，垂加产能规撲扩大、冷修技改和产业链一体化推进，【公司点评】盈利高增，看好行业景成本下降仍有空间。气延续和公司成长性20211030【公司点评】业绩继续高增，受益于行业景气和降本增效202110104)行业倾先的激励机制：公司中层及以上管理、技术人员在公司持股平台持有胶份，【公司点评】业绩高增，受益于行业管理团队稳定，公司最新发布行业首份股权泼励计划，老显发晨决心与信心。高景气和提质降本增效20210826投贵建议：公司公布22年业绩，我们引入25年重利预测，预计2325年实现归母净【公司点评】一季报超预期，量价齐利润4.56、6.4、7.7亿元(23-24年前值分别为7.21、8.35亿元2下训2324年蘆升业绩弹性大20210406度。当前股价对应的PE分别为11、8、7倍。考枣到23年行业供需改善可期，公司风险提示：宏观需求不及预期；供给增加超预期；新生产线建设延迟风险；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分