行业点评报告SOOCHOW SECURITIES高岛免税销售与赴岛游客人数有较大相关性，自2020年7月离岛免税新政实施后，经过一年的红利释放期，免税购物金额与海南旅客数量走势逐渐同步，呈现同涨同跌、涨跌幅基本一致的情况，根据对三亚风凰、海口美兰两机场的进港客流数据跟踪来看，2022年以来赴岛游客波动较大，离岛免税销售同步承压，进入12月后客流有显著回升；2023年1月以来，海南旅游进入春节旺季，客流持续提升；春节过后，赴岛游仍维持较高景气度，2023年2月27日-3月5日，三亚风凰、海口美兰两机场日均进港客流达31657和33166人次，国2：三亚、海口两机场进港客流（单位：人次）近期回升450002022年进港游客流量日频数据（单位：人）450400007035000331003000031434250005020000202001500030100001505000100050103数据来源：美兰空港官网、三亚旅游和文化广电体育局、海数据来源：航班管家、东吴证券研究所口海关、海南商务厅、东吴证券研究所春节过后，海南岛进岛游客较春节期间有所回落，近期客流保持平穗。春节期间，海南岛进入旺季，进岛游客迅速恢复到接近疫情前的水平；春节过后，进岛客流维持春节假期的高景气水平，近期有所回落，日均进港客流约6.5万，从恢复程度上看，2023年1月日均进港客流为66848人，恢复至2022年同期的120%，为2019年同期的94%；2023年2月日平均进港客流为69496人，恢复至2022年同期的111%，为2019年同期的83%；2023年2月-3月最近一周(2月27日-3月5日)日均进港客流为64823人，提升至2022年同期的289%，为2019年同期的94%，2019年春节七天假期为2月4日-2月10日，2023年2月客流恢复程度回落受2019年旺季客流基数较大影响，2022年3月受疫情影响客流量基数较低，因而同比增速大幅提升，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分