信达证券CINDA SECURITIES原油周报：美国汽油库存下降，需求或现回暖迹象证券研究报告2023年2月25日本期内容提要：行业研究周报【油价回顾】截至2023年2月24日当周，油价维持区间震荡运行，本周一，市场受中国经济恢复的乐观情绪影响，油价走高；周三，美联储发布最新货币政策会议纪要，仍强调通胀仍远高于2%的目标，石油加工行业小步加息或将延续，引发了市场对美联储政策决定打压经济和燃料需求的担忧，油价进一步走低；周四，EA最新数据显示，受季节性检修影响，上周美国炼油厂开工率继续下降，原油库存连续九周增长至2021年5月份以来最高水平，但同期美国汽油库存下降，表明需求左前明能源行业首席分析师回暖迹象，油价再次回升，截至2023年2月24日，布伦特、WT原执业编号：S1500518070001油期货结算价分别为至83.16、76.32美元桶，联系电话：010-83326712【油价观点】产能周期引发能源大通胀，继续看好原油等能源资源的历史性配置机会。我们认为，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因，考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在胡晓艺石化行业研究助理增长，全球将持续多年面临原油紧缺问题，2022年国际油价迎来上邮箱：huxiaoyi@cindasc.com行拐点，中长期来看油价将长期维持高位，未来3-5年能源资源有望处在景气向上的周期，继续坚定看好本轮能源大通胀，继续坚定看好原油等能源资源在产能周期下的历史性配置机会，【原油价格板块】截止至2023年02月24日当周，布伦特原油期货结算价为83.16美元桶，较上周上升0.16美元/桶(+0.19%)；WT原油期货结算价为76.32美元/桶，较上周下降0.02美元/桶(-0.03%);俄罗斯Urals原油现货价为56.15美元/桶，较上周下降1.06美元/桶(-1.85%)；俄罗斯ESP0原油现货价为70.31美元/桶，较上周上升0.76美元桶(+1.09%)，【海上钻井平台日费板块】裁至2023年02月24日当周，海上自升式钻井平台日费为8.64万美元/天，较上周+312美元/天(+0.36%);海上半潜式钻井平台日费为25.67万美元/天，较上周+1719美元/天(+0.67%)，【美国原油供给板块】截上至2023年02月17日当周，美国原油产量为1230万桶/天，与上周持平，截止至2023年02月24日当周，美国活跃钻机数量为600台，较上周减少7台；美国压裂车队数量为272部，与上周持平.【美国原油需求板块】截止至2023年02月17日当周，美国炼厂原油加工量为1501.0万桶/天，较上周减少1.7万桶/天，美国炼厂原油开工率为85.90%，较上周下降0.6pct,【美国原油库存板块】截止至2023年02月17日当周，美国原油总库存为8.51亿桶，较上周增加764.7万桶(+0.91%)；商业原油库存为4.79亿桶，较上周增加764.7万桶(+1.62%)；战略原油库存为3.72亿桶，与上周持平；库欣地区原油库存为4041.1万桶，较上周增加70.0万桶(+1.76%)，【美国成品油库存板块】截止至2023年02月17日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为24006.6、1614.8、12193.5、3729.1万桶，较上周分别-185.6(-0.77%)、-121.5(-CINDASECURITIESCO.,LTD7.00%)、+269.8(+2.26%)、+75.9(+2.08%)万桶.北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031相关上市公司：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK)、中国石油/中国石油股份(601857.SH/0857.HK)、中国石化/中国石油化工股份(600028.SH/0386.HK)、中海油服（601808.SH)