中国银河证券研究院CHINA GALAXY SECURITIES行业周报/零售&化妆品行业目录(三)子行业与龙头公司(四)元旦假期消费数据13(三)国内外行业及公司估值情况1517(一)一周市场综合表现…18(二)行业数据跟踪19(三)核心关注企业业绩表现…20(五)行业及重点公司估值水平…26请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。2中国银河证券研究院CHINA GALAXY SECURITIES行业周报/零售&化妆品行业最新研究观，点(一)一周行业要闻表1行业要阳我们的理解12月29日，商务部新闻发言人束珏婷在例行新闻发布会上表示，元旦、春节是我国重要节日，也是居民消货旺季。商务部将认真做好节日市12月29日，商务场保供和消费促进工作。“2023全国网上年货节”将于2022年12月30部表示“两节”期日至2023年1月28日举办。广东作为本次年货节的主会场。届时，各大间促消费，将举电商平台将开展集中展示发布。各地分会场也将举办各具特色的配套活办“2023全国网动。我们认为，随着疫情高峰的逐步到来，政府部门将进一步加强保供应上年货节”稳消费系列工作，确保居民日常生活所需。同时由于农历新年时间较早，2023全国网上年货节举办日期涵盖元旦假期，有利于促进消费者利用该假期提前置办年货，带动元旦消费增长。日前，中国连锁经营协会发布《连锁超市经营情况报告(2022)》。2021-2022年，新冠疫情依然延续，叠加外部经济影响，连锁超市企业面临有史以来最为复杂的环境和挑战。截至2022年10月底，据协会对部分会员企业的抽样调查显示：2021年销售表现不乐观，2022年上半年销售同比有所改善。2021年门店数依然增长，2022上半年开店速度放缓。202连锁超市经营情1年行业盈利下降，但2022上半年盈利有所改善。线上销售增长弥补来况报告(2022)发客数下降带来的负作用。我们认为，2022年内，各地反复爆发疫情对连锁超市线下经营收入带来较大冲击，受成本制约与前景预测悲观影响，开店速度也有所放缓，但线上销售发挥互补作用，各连锁超市业绩并未发生断崖式下滑。2022年末疫情防控政策发生较大变化，短期内疫情高点的到来可能会使得线下经营收到较大影响，但随着高点滑落将有所回升，年内有望实现正增长，而年轻群体的线上消费习惯将使得线上销量较为稳定。国家发展改苹委副主任赵辰昕表示，2023年，把恢复和扩大消费摆2023年1月1日在优先位置，更多渠道增加城乡居民收入，支持住房改善、新能源汽车、发改委表示2023养老服务等消费，推动重点领域和大宗商品消费持续恢复。我们认为，中年把恢复和扩大长期来看，政府的消费鼓动政策将起到较大作用，大宗商品消费将会作为消费摆优先位置龙头带动消费行业复苏；但短期受疫情高点影响，零售业在一段时间内仍有承压风险。(二)最新观，点上周(2022.12.26-2022.12.30)商贸零售指数上涨2.97%，跑赢深证成指(1.53%)、上证指数(1.42%)、沪深300指数(1.13%)。2022年年初至今行业指数累计下跌5.55%，跑赢上证指数(-15.13%)、沪深300(-21.63%)、深证成指(-25.85%)，与其他行业相比，上周请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免黄声明。3中国银河证券研究院CHINA GALAXY SECURITIES行业周报/零售&化妆品行业商贸零售板块在30个行业分类中涨跌幅排名第11，较前一周上升4名。表2市场及行业表现(%)(%)1.42-3.855.28-15.131.53-3.945.48-25.85产深3001.13-3.194.32-21.632.97-3.956.92-5.55-2(三)子行业与龙头公司板块市值占比2022-12-308761.92100.00%2.97-3.956.92-5.553717.3542.43%3.34-3.897.246.621087.2212.41%2.08-4.646.72-18.702186.8924.96%2.10-3.275.37-14.09666.407.61%4.82-3.508.31-28.121104.0612.60%2.93-4.82-10.49上周行业子板块均上涨。其中，按照涨幅由大到小排列分别是，电商及服务板块上涨4.82%、一般零售板块上涨3.34%、专业市场经营板块上涨2.93%、专营连锁板块上涨2.1似、贸易板块上涨2.08%，请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。4中国银河证券研究院CHINA GALAXY SECURITIES行业周报/零售&化妆品行业1月1日，国家外汇管理局局长潘功胜在《中国外汇》杂志发文称，2022年的外汇市场令人难忘。我国外汇市场经受住了外部国际环境的多重挑战，表现出较强韧性：国际收支基本平衡，2022年前三季度经常账户顺差规模与同期国内生产总值(GDP)之比为2.4%，继续处于合理均衡区间；外汇市场运行总体平稳，2022年前11个月，银行累计结汇1.58万亿元人民币，累计售汇1.51万亿元人民币；人民币汇率表现稳健，2022年人民币汇率对美元指数波动的敏感性降低，贬值幅度低于非美发达经济体和部分新兴市场货币；外汇储备规模总体稳定，截至2022年11月末，我国外汇储备规模为31175亿美元，成为国家经济金融安全的稳定器和压舱石。贸易板块中，本周板块内大部分关注个股上涨，其中东方银星(600753.SH,14.00%)、南纺股份(600250.SH,6.00%)、ST时万(600241.SH,5.51%)、江苏国泰(002091.SZ,5.46%)上涨较为明显，但新华锦(600735.SH,-0.16%)、江苏舜天(600287.SH,-0.19%)、远大控股(000626.SZ,-0.53%)、三木集团(000632.SZ,-0.65%)逆势下跌。零售类行业子板块方面，本周随整体市场表现出现上涨态势。涨幅由高到低分别为：超市及便利店板块(5.57%)、综合业态板块(5.28%)、珠宝首饰及钟表板块(3.09%)、百货板块(1.83%)、其他连锁板块(0.37%)。电商及代运营板块：跨境通发布对全资子公司提供担保公告；吉宏股份发布重要股东间胶份转让进展公告12月30日，跨境通(002640.SZ,22.86%)发布关于对全资子公司提侠担保的公告。公司全资子公司上海优壹电子商务有限公司因业务发展和经营需要，周敏先生拟为上海优壹及其全资子公司提供借款最高不超过7亿元人民币。公司以持有的上海优壹8%的股权向周敏先请务必阅读正文最后的中国铱河证券股份公司免责声明。5中国银河证券研究院CHINA GALAXY SECURITIES生提供质押担保。我们认为，本次对全资子公司进行担保属于子公司运营正常经营业务所需，有助于下属公司业务开展。且担保对象为全资子公司，担保风险合理可控。但需要注意公告中指出目前母公司累计对公司或全资子公司担保总额为人民币218,050.00万元，占最近一期经审计净资产的150.81%，存在一定的投资风险。12月31日，吉宏股份(002803.SZ,-3.77%)发布关于控殿股东及其一数行动人大宗交易公司股份超过1%壹董事长增持公司股份超1%的进展公告。公司于2022年12月30日收到公司控股股东庄浩女士及其一致行动人庄澍先生、张和平先生出具的《告知函》，已将其所持有公司股份4,659,000股（占公司总股本的1.23%）通过大宗交易的方式转让给公司董事长王亚朋先生，即王亚朋先生增持公司股份已超1%。我们认为，本次交易属于公司重要股东之间的股份转让，不会对公司股东结构造成重大影响。股份转让后，公司实际控制人及其一致行动人仍合计占有公司34.40%股份，公司实际控制人未发生改变，个扩用品板块：诺邦股份发布股票交易异常波动公告；金春股份获得政府补助12月28日，诺邦股份(603238.SH,-19.96%)发布股票交易异常波动公告。公告指出，公司于12月23日、26日、27日连续三个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计达到20%，属于交易异常波动。经自查，公司不存在应披露而未拔露的重大信息、生产经营活动正常，内外部经营环境未发生重大变化，内部生产经营秩序正常。我们认为，虽然公司近期股价存在异常波动，但公司自由可冲散技术具备一定的市场认可度，基本面并未发生变化，投资者在注意投资风险的同时无需过分悲观，12月29日，金春股份（300877.SZ,-6.64%)发布关于茨得政府补助的公告。安微金春无纺布股份有限公司于2022年12月27日收到与收益相关的政府补助1,499.78万元，占公司2021年度经审计的归属于上市公司股东净利润的16.94%，获得补助原因为产业用无筋布企业一次性综合贡献奖励。我们认为，此次政府补助属于一次性奖励，短期内补充公司现金流，对公司生产经营有风险降低作用，同时可能使得四季度公司利润上涨；中长期来看，公司生产经营内外部环境并未发生变化。超市板块：步步高为于公司提供担保；新华都、北京城乡获得戚府补功；中百集团因亏损关闭部分门店12月27日，步步高(002251.SZ,16.72%)发布关于公司为于公司提供担保的公告。为支持子公司发展，公司拟为子公司广西南城百货有限责任公司向兴业银行股份有限公司南宁分行申请不超过人民币1850万元的融资业务提供担保。我们认为，本次对全资子公司进行担保属于支持子公司经营业务发展，且公司持有担保对象99%股份，担保风险合理可控，公司2022年已审批的担保总额为人民币29.96亿元，占公司2021年度经审计合并报表净资产的41.25%，整体对外担保所占比例合理，风险可控。12月28日，新华都(002264.SZ,13.98%)发布关于获得政府补助的公告。新华都科技股份有限公司的全资孙公司西藏聚量电子商务有限公司、西藏久实致和营销有限公司分别获得补助资金968万元、394万元，分别占公司最近一期经审计净利润的比例为50.72%、20.65%，公司获得的上述补助预计将增加本年度税前利润1,362万元，我们认为，此次政府补助属于年度奖励，且奖励对象为全资孙公司，考虑公司规模影响，补助短期内对公司经营帮助较为显著。但中长期来看，公司生产经营内外部环境并未发生变化。请务必阅读正文最后的中国纸河证券股份公司免童声明。6