浙商证券行业周报正文目录1本周观，点与投资建议…551.2新能源发电.51.3电力与储能.…2本周重点事件92.1公司公告…92.2行业新闻…3行业跟踪…3.1新能源汽车产业链…3.1.1新能源汽车销量3.1.2电池装机与产量3.1.3产业链价格.233.2新能源发电产业链253.2.1用电量及投资概况253.2.2光伏装机及出口3.2.3光伏产业链价格..283.2.4风电装机及招标.…3.2.5风电产业链价格.304行情回顾…4.1板块行情.324.2个股行情…5风险提示…332B4请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商证券行业周报图表目录图1：比亚迪新能源汽车单月销量及环比（单位：辆，%）…图2：小鹏汽车的单月销量及环比（单位：辆，%）…图3：理想汽车的单月销量及环比（单位：辆，%）……1919图5：零跑汽车的单月销量及环比（单位：辆，%）.19图6：哪吒汽车的单月销量及环比（单位：辆，%）19图7：极氪汽车的单月销量及环比（单位：辆，%）…19图8：广汽埃安的单月销量及环比（单位：辆，%）……图9：动力电池月度装车量（单位：GWh)图10：不同电池类型动力电池装机量及同比（单位：GWh,%)…图11：2022年锂盐产量和排产（单位：万吨）……22图12：2022年钻盐产量和排产（单位：万吨）…22图13：全球前十装机及同比（单位：GWh,%)23图14：全球装机份额（单位：%）…23图15：全社会当月用电量及同比（单位：亿千瓦时，%）25图16：当月发电量产量及同比（单位：亿千瓦时，%）….25图17：电源当月基本投资额（单位：亿元，%）.26图18：电源基本投资累计额（单位：亿元，%）…26图19：电网当月基本投资额（单位：亿元，%）……26图20：电网基本投资累计额（单位：亿元，%）…图21：全国太阳能发电当月新增装机容量（单位：万千瓦，%）.27图22：全国太阳能发电累计新增装机客量（单位：万千瓦，%）27图23：组件月度出口（单位：GW,%)…27图24：逆变器月度出口额（单位：亿美元，%）27图25：硅料价格单位：元KG)…图26：硅片价格（单位：元/片）.….28图27：电池片价格（单位：元W….29图28：国内组件价格（单位：元/W…29图29：全国风电发电当月新增装机客量（单位：万千瓦，%）…30图30：全国风电发电累计新增装机客量（单位：万千瓦，%）30图32：海上风机中标价格（单位：元小w)30图33：全国风机招标量（单位：GW…图34：球墨铸铁价格（单位：元/吨）…图35：焦炭价格（单位：元吨）…图36：电力设备板块涨跌幅（单位：%）…32图37：本周各子板块与大盘的涨跌幅（单位：%）32图38：本周申万一级行业涨跌幅（单位：%）32图39：电力设备及子板块的PE(TTM,剔除负值)，323B4请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商证券行业周报7表2：2022年11月欧洲八国的新能源汽车注册量（单位：辆，%，pCts)….20表3：锂电材料的行业产量和排产（单位：吨，%）22表4：新能源汽车产业链价格（单位：万元/吨，元/平方米，元Wh)24表5：光伏供应链价格（单位：元KG、元/片、元W、美元W、元/m).29表6：风电各个环节对应原材料价格变化（单位：元/吨）…4B4请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商证券行业周报1本周观，点与投资建议1.1新能源汽车硬酸复价格加速下降。根据蠢椤锂电，12月30日碳酸锂价格51.75万元吨，较上周末的54.75万元/吨下降3万元吨(-5.5%)；氢氧化锂价格53.25万元/吨，较上周末的54.75万元/吨下降3万元/吨2.7%)，新能潭丰成长属性不改，海外将贡献更多增量。根据乘联会，预计国内2022年新能车销量在650万辆，渗透率达27-28%，2023年达850万辆，后续电动化+智能化共振驱动渗透率进一步提升。电车市场上，国内高景气持续，美国政策强推电动化加速（渗透率不足10%），欧洲边际复苏不改禁燃时间点（目前渗透率约20%，行业中长期成长属性不改。建议关注：)一条主战：全球竟争力的核心标的：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、蔚蓝锂芯、客百科技、当升科技、恩捷股份、中伟股份、格林美、星源材质、宏发股份、卧龙电驱等：2)四条支线：放量曲线陡峭的钠电池企业：振华新材、传艺科技、华阳股份、鹏辉能德方纳米、富临精工；处于产业化前夕的PET铜格箔企业：东威科技、万顺新材、三孚新科、宝明科技、双星新材：渠道和技术领先的电池回收企业：光华科技、芳源股份、天奇股份、格林美。1.2新能源发电()光快硅料产能加速释放，供给满足度大幅提升。根据硅业协会，223年多晶硅产能加速落地，23Q1预计新增产能23万吨，23Q2预计新增42万吨，23H2预计新增60万吨。到2023年末，国内多晶硅产能有望达239万吨，全球产能有望突破250万吨，预计23Q1-Q4多晶硅有效产出（含海外）分别达到32、38、45、51万吨，供给满足度（硅料产量/需求）分别达到128%、139%、164%、192%，硅料价格意肤，再平衡速度超预期。硅料产能弹性远低于下游环节弹性，产能一旦过剩价格将面临快速下跌的局面。目前硅料实际执行价格已到20万元吨以下，182硅片价格已到5元/片以下，PERC电池目前是0.9-0.95元W,组件价格远期已到1.7元W以下。这轮组件开工率下降倒逼硅料加库存（行业平均库存在2周4周，叠加硅料产能大规模释放，决定硅料价格一定是急跌而不是缓跌，所以博弈时间比预期更短。利润向瓶颈环节集中，长期看好技术领先企业。长期视角下产业链成本中枢持续下行；中短期视角下产业链价格博弈情绪较重。从各环节有效产能配比来看，目前产能最紧缺的是石英坩埚及大尺寸电池，有望享受阶段性溢价空间，单位盈利能力持续提升。长期来看，随着全产业链加速向“大尺寸+N型+薄片化”迭代，看好拥有领先技术和稳定供应体系的企业，建议关注：1)强α标的，TCL中环、欧晶科技、通成股份：2)电池新技术，爱旭股份隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源、东方日升、钧达股份；3)辅材环节，帝科股份、http://www.stocke.com.cn5B4请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商证券行业周报福菜特、福斯特、海优新材、赛伍技术、宇邦新材；)逆变器，阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、显能股份、禾望电气；5)其他：大全能源、金博股份等。(2)风电观，点：23年预计装机并网430GW,风电装机景气度持续2022年1-11月国内新增风电装机22.52GW,同比下降9%，其中11月装机1.38GW,受到疫情影响装机并网进程；风电装机向好趋势明确。风电行业排产持续旺盛，随大尺寸零部件供应瓶颈问题逐步解决，产业链装机交付有望于Q4上量，规模效应有望逐步体现。受生产周期及库存影响，Q2原材料价格成本下降有望于23年Q1逐步体现，铸锻件环节盈利能力有望持续提升，23年预计装机并网430GW,风电装机景气度持续。12月30日，2023年全国能源工作会议在北京召开。根据会议，预计2023年风电装机规模达到4.3亿千瓦左右，太阳能发电装机规模达到4.9亿千瓦左右。截至2022年11月末，国内风电累计并网装机容量约3.5亿千瓦，2023年风电装机并网进程有望加速。风机招标持续高位，全年招标有望达100GW。12月以来风机招标约2.6GW(不含框架方全年风机招标不含框架)已达96GW,计入框架后全年风机招标已达120GW,预计风电行业需求景气度将在2023年持续，行业有望迎量价齐升。股份：2)成长定性高的海风赛道，东方电缆、中天科技、亨通光电：3)其他，天顺风能、海力风电、泰胜风能、大金重工、中材科技、双一科技、全风科技、明阳智能、运达股份、三一重能等。1.3电力与储能12月29日四川开工全球最大混合抽蓄项目，总投资85亿，客量1.2GW,可带动3倍客量的新能源开发。在今夏面临史上最严峻电力保供后，四川电力系统建设显著提速。由于水风光占比高，靠天吃饭特征显著，因地制宜发展水电站及抽蓄电站以提升电力系统调节显得尤为重要。到21年底国内抽水蓄能累计装机约40GW。随着新能源发电占比提升，灵活性电源资源需求快速增长，抽蓄将迎来建设高峰期。根据《抽水蓄能中长期规划20212035》，预计到25年我国抽蓄总投产规模达62GW,到30年达120GW。基于灵活性改造、抽蓄、电化学、飞轮及压缩空气等技术运行特征，电化学符合双碳背景，技术成熟度仪次于抽蓄且调度频率高、反应速度快，未来在调频备用应用前景大。根据能源局，我国调频和备用占捕助服务市场超50%，补偿费用超700亿。除辅助服务，现货市场建设加快以及峰谷价差拉大的趋势下，看好峰谷套利带来的盈利性改善。建议关注：)受益于特高压发展的一二次没备龙头，许继电气、特变电工、国电南瑞、http://www.stocke.com.cn6B4请务必阅读正文之后的免责条款部分