国信证券证券研究报告GUOSEN SECURITIES内容目录投资建议：关注自主品牌崛起和增量零部件机退5新能源车渗透提速，购置税减征开启新一轮景气中周期11本周汽车行业公司中报业绩预告情况…本周行情回顾…15行业涨跌幅：CS汽车下跌0.74%，强于沪深300指数3.33pct.….15个股涨跌幅：零部件板块多数个股上涨…估值：策叠加新品发布会，6月起板块估值快速回升数据跟踪19销量：6月汽车销量250.2万辆，环比增长34.40%…19库存：6月库存预警指数恢复至荣枯线之下，库存水平进入合理范围行业相关运营指标：7月原材料价格有升有降，人民币相对美元贬值26重要行业新闻与上市车型…重要行业新闻……7月上市车型梳理………公司公告请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容国信证券证券研究报告GUOSEN SECURITIES图表目录图1：能源流的角度看未来汽车核心要素（电新环节）图2：能源流的角度看未来汽车核心要素（汽车环节）图3：从数据流的角度看未来汽车核心要素……图4：中国汽车销量月度同比…图5：本轮补贴范围相比预期有较大提升.…图6：2021年2.0L排量及以下与30万元以下车型结构占比…12图7：2022年购置税提振销量基本估算过程.图8：中信一级行业一周(（20220711-20220715)涨跌幅…图9：中信一级行业年初至今涨跌幅….16图10：本周(20220711-20220715)CS汽车涨跌幅前五名17图11：年初至今CS汽车涨跌幅前五名.17图12：本周中信一级分行业PE…图13：CS汽车PE.…图14：CS汽车零部件PE.…18图15：CS乘用车PE.…19图16：CS商用车PE.…19图17：国内乘用车周度销量及同比增速.……20图18：国内新能源乘用车周度销量及同比增速20图19：国内新能源乘用车周度渗透率.…图20：自主品牌造车新势力单月销量.…………21图21：自主品牌造车新势力累计销量图22：2019-2022年6月汽车单月销量及同比增速…图23：2019-2022年6月乘用车单月销量及同比增速图24：2019-2022年6月商用车单月销量及同比增速23图25：2019-2022年6月新能源汽车单月销量及同比增速23图26：历年乘用车销量及同比增速.……图27：历年新能源汽车销量及同比增速…25图28：乘用车厂家6月周度零售销量（辆）及同比增速25图29：乘用车厂家6月周度批发销量（辆）及同比增速25图30：2019-2022年各月经销商库存预警指数..图31：2019-2022年各月经销商库存系数.26图32：橡胶类大宗商品价格指数….27图33：钢铁类大宗商品价格指数.….…27图34：浮法平板玻璃：4.8/5m市场价格指数图35：铝锭A00市场价格指数.图36：锌锭0#市场价格指数…28国信证券证券研究报告GUOSEN SECURITIES图38：欧元对人民币即期汇率.……表1：传统车企电动品牌及新势力规划情况表2：比亚迪相关供应商（现有或未来）梳理……8表3：核心新能源车企（新势力等）产业链梳理9表4：汽车电动化智能化背景下增量零部件梳理913表6：汽车行业公司中报业绩预告情况…15表8：20220711-20220715汽车行业上市公司股价表现.16表9：7月4日至7月10日分品牌乘用车上险量（辆）表10：7月4日至7月10日分品牌新能源乘用车上险量（辆）.21表11：主要车企6月销量…21表12：2022年3月及第一季度各国新车销量（单位：辆）22表13：2022年1-6月各厂商累计批发销量、同比及市占率.…23表14：2022年1-6月各厂商新能源车销量、同比及市占率.23表15：2022年1-6月新能源轿车销量及同比.……表16：2022年1-6月新能源SUV销量及同比.…24表17：2022年7月部分上市车型梳理…表18：本周（20220711-20220715)汽车行业公司公告….33表19：重点公司盈利预测及估值.国信证券证券研究报告GUOSEN SECURITIES投资建议：关注自主品牌崛起和增量零部件机遇行业背景：汽车行业迎来科技大时代，百年汽车技术变革叠加整体成长向成熟期过渡。电动化、智能化、网联化加速发展，汽车电动化的核心是能源流的应用，电动化方面围绕高能量密度电池、多合一电驱动系统、整车平台高压化等方向升级；汽车智能化的核心是数据流的应用，智能化方面随着5G技术应用，智慧交通下车路协同新基建进入示范，汽车智能化水平提升，2022年预计更多搭载激光雷达、域控制器、具备L2+级别车型量产（尤其是自主及新势力品牌）。谷歌、苹果、华为等深度参与造车，百年汽车变革加速，电动、智能、网联技术推动汽车从传统交通工具向智能移动终端升级，创造更多需求。特斯拉鲶鱼效应，颠覆传统造车理念，推动电子电气架构、商业模式变革，带来行业估值体系重估，造车新势力和传统整车相继估值上升。图1：能源流的角度看未来汽车核心要素（电新环节）从电的获取电的存储电的输送电的应用电流的风电う角度看未充电桩汽储能电池电网核心车载充电机(OBC)素清能源资料来源：搜狐汽车，国信证券经济研究所整理国信证券证券研究报告GUOSEN SECURITIES图2：能源流的角度看未来汽车核心要素（汽车环节）BMSDC-DCVCU配电箱三合驱动电机电控动力电泡大三电从电流的角度看未来汽《小三电车核心要资料来源：搜狐汽车，国信证券经济研究所整理图3：从数据流的角度看未来汽车核心要素云服务从霞数据传输(输入)(输出)据流的◆数摇处理空悬Z轴应度看的智能化》L1-L2-L3-L4-L5器车载计算平台外到车端-…传感器等汽算法信息载体メ屏、光、音从人一(DMS)心胸物、电影、音乐、休息工作用到人内车外数据中心政府监控平台等素资料来源：搜狐汽车，国信证券经济研究所整理行业中长期展望：中国汽车行业总量从成长期向成熟期过渡，呈增速放缓、传统