新加坡银行：2024超级趋势：变革中的新世界报告

2024-8-20 19:07| 发布者: 何建秋 47 0

摘要: 历经新冠疫情冲击、俄乌冲突、全球民粹主义兴起以及中美两国竞争之后，呈现在投资者眼前的是日益割裂的世界新格局。随着各国政府在国防、医疗保健、气候变化和消除不平等方面的支出日益增加，以及企业纷纷重塑供应链 ...

历经新冠疫情冲击、俄乌冲突、全球民粹主义兴起以及中美两国竞争之后，呈现在投资者眼前的是日益割裂的世界新格局。

随着各国政府在国防、医疗保健、气候变化和消除不平等方面的支出日益增加，以及企业纷纷重塑供应链以增强韧性抵御冲击，2020年代通胀和利率的上升已成为必然趋势。

对安全的追求可能会利好绿色转型的重要领域，如科技、医疗保健、食品、能源和金属行业，同时也将有利于对出口依赖程度较低的大型内向型经济体，如美国和印度。

由美国主导的自由市场、自由贸易和全球化秩序从1990年代初伴随美苏冷战结束而盛行，在历经2020年代的疫情冲击、俄乌冲突、全球民粹主义兴起以及中美两国竞争后，如今这种秩序正逐渐让位于日益割裂的世界新格局。

全球新秩序迫使各国政府增加国防、医疗保健和能源供应支出，同时也增加社会支出以对抗正助长民粹主义的不平等现象。

国际货币基金组织 (IMF) 预计，美国财政赤字直至2030年都将保持在GDP的6%以上。

纵观历史，如此庞大的预算赤字仅见于爆发金融危机、社会冲击或战争期间。

在追求安全的推动下，供应链格局持续重构，对大宗商品的需求也日益旺盛。

美国方面，拜登总统力求实现制造业回流；恢复能源安全；限制中俄获取包括半导体在内的关键技术；通过关税、禁止购买关键资产以及下令出售美国子公司等手段，限制地缘政治对手向美国出口和投资。

全球新秩序将对投资者产生重大影响首先，政府支出增加和企业为增强生产韧性和抵御冲击而重塑供应链的努力可能会引发通胀，从而导致利率直至2030年都将高于2008年金融危机到2020年疫情爆发期间的水平。