中欧财富：试点四周年+基金投顾业务发展白皮书2023

2024-7-8 17:41| 发布者: 何建秋18 0

摘要: 财富管理大背景下,买方投顾发展正当时低利率时代，资产配置需求凸显近年来，我国存款利率呈现下降趋势(如下图)，这导致居民通过将大部分收入投向银行存款来获得财富增长的速度变得缓慢，在尝试从存款利息走向投资收 ...

财富管理大背景下,买方投顾发展正当时低利率时代，资产配置需求凸显近年来，我国存款利率呈现下降趋势(如下图)，这导致居民通过将大部分收入投向银行存款来获得财富增长的速度变得缓慢，在尝试从存款利息走向投资收益的过程中,也衍生出居民对资产配置服务的需求。

在存款利率和市场利率均下行的环境下,现金类资产以及低风险类资产的收益也在同步走低。

当低风险类资产能得到的收益已经不能满足投资需要(包括对抗通胀等),部分低风险资产比例过高的投资者逐步转向多元化配置并提高中高风险资产的比重。

低利率环境下，居民对寻求多渠道收益及配置风险资产的意愿增强,对专业机构的多资产管理需求也有望进一步提升。

在此背景下,善于通过组合方式进行多资产配置的基金投顾将有望得到更多居民认可。

净值化时代,亟需“全周期陪伴”帮助客户应对波动参考过往美国投顾业的发展历程,业务出现爆发式增长的原因之一就是市场高度的风险化。

各类极端事件的出现，造成市场大幅震动的情况越来越频繁。

在这样的背景下,个人投资者更愿意寻求专业投顾的帮助。

对于我国金融市场来说，近年来股市波动水平在多数情况下比欧美等发达市场更高。

在历史上，如果用万得全A指数的波动率代表我国A股整体波动水平,可以发现A股的年化波动率基本在20%附近,最高的时期甚至超过40%并突破过50%。

与此同时,主要投向股票的偏股型基金的波动情况与A股整体较为相似(下图橙色和蓝色线)。

权益产品较大的波动水平使得普通投资者的交易体验不佳,容易做出非理性的交易行为。