国金证券：2022年公募基金行业年度报告

截至2022 年末，开放式公募基金总规模达25.96 万亿元，在内忧外患的环境下逆市扩容，基金数量为10431 只，正式破万，成为中国公募基金行业发展的又一里程碑。主动权益基金行业百花齐放，基金头部化特征减弱；被动指数型基金中行业主题基金占据主流，ETF 实现热点频出并实现快速扩容；短债产品爆发之年，“固收+”发展承压。

在海外地缘冲突、美联储加息缩表、国内疫情反复、地产风险出清等利空冲击下，2022 年公募基金新发市场疲软，权益投资热情低迷，稳健理财配置需求升温。从产品创新来看，指数投资工具日渐丰富，增强ETF 基金、1000ETF、碳中和ETF、北交所ETF 等创新类品类集中发行，固收类产品线掀起创新大潮。

2022 年公募基金市场受经济拖累和诸多超预期因素影响赚钱效应大幅减弱；指数增强型基金的细分类别相比被动指数型基金各细分类别的超额回报水平普遍更高；无论主动被动型基金，大盘价值风格占优，金融地产、周期主题基金整体跌幅较小；纯债及混合资产策略基金业绩遇冷，含权品种回调明显。

一级市场：供给端加速放量，机构打新热情不减；二级市场：普涨下的赚钱效应弱化，“分化”成为年度关键词；底层项目经营业绩：园区公路类受疫情影响业绩承压，其余类型表现相对稳健；政策支持力度再上台阶，为公募REITs市场行稳致远保驾护航。

多项重磅指引出炉，共促公募基金行业高质量发展；五部委联合发布《个人养老金实施办法》，养老FOF 助力个人养老金时代；“固收+”基金宣传受监管窗口指导，约束权益资产投资比例；公募基金数量首次突破一万只，创新产品不断涌现，“迷你基金”加快出清；公募基金业再添“新军”，银行系公募、个人系公募、外资公募接连获批；2022 年基金公司自购规模创历史新高；新规延长“公奔私”静默期。

2022 年主动权益基金经理共有263 位离职（不在公募主动权益基金领域担任基金经理），占年初基金经理人数的12.1%，和2021 年相比离职人数以及离职率明显下降。头部基金公司的离职率明显低于中小基金公司。从2022 年末在任的主动权益基金经理的管理年限分布来看，10 年以上管理年限的基金经理占比仅有8.6%，3～6 年和6～10 年管理年限的基金经理分别占到26.4%和26.5%，3 年以下基金经理占比达到38.5%。